发布日期：2024-10-06 21:09 点击次数：127
事件描摹
万达电影显露2024 年中报，公司24H1 已毕营收62.18 亿元，同比下滑9.48%，已毕归母净利润1.13 亿元，同比下滑73.18%。24Q2 公司已毕营收23.97 亿元（同比-22.97%），蚀本2.12 亿元。
麻豆传媒 足交事件磋议
24Q2 电影大盘表现芜俚负担公司主业，公司院线市占率稳中有升。主要系头部影片相对不足，入口片表现乏力等影响要素，24Q2 电影市集未能延续复苏态势，票房已毕74.2 亿元，同比下滑28.7%，不雅影东说念主次1.8 亿，同比下滑31.2%。公司主营院线放映业务收入与电影大盘关联度较高，本钱开销具有刚性，受大盘票房表现芜俚影响，24H1 公司利润同比大幅下滑，其中与放映相关的业务（不雅影收入、商品餐饮销售收入、告白收入）已毕收入50.4 亿元，同比下滑10.55%。2024 年1-6 月公司院线市占率为16.9%，较2023 年底进步0.2pct，公司改日将连接强化劳动体验，优化责罚效果，不休拓展市集份额。
公司选片能力不休进步，24H1 投资影片均已毕盈利，改日储备电影丰富。1）公司2024年上半年投资影片均已毕盈利，表现亮眼。公司出品影片《维和防暴队》和《我才不要和你作念一又友呢》分手获取五一档、端午档票房冠军，已毕票房5.11 亿元和2.03 亿元。参投影片《第二十条》《熊出没：逆转时空》春节档上映已毕票房口碑双丰充。公司主投电影《捏娃娃》引爆暑期档，票房已超30 亿元。参投电影《默杀》票房超13 亿元。2）储备电影丰富。《误杀3》《有朵云像你》《“骗骗”心爱你》瞻望年内上映。此外，《唐探1900》《更始花开》《咱们生计在南京》均在制作中。剧情片《出走的决心》已定档9 月15 日中秋档。
公司依托互爱互动游戏业务表现亮眼。《圣斗士星矢：正义别传》岁首日腹地区上线后（该款游戏之前已在大陆地区、港台地区和西洋地区上线），成为 App Store 畅销榜 TOP3、Google Play 畅销榜 TOP4，带动24H1 公司游戏业求已毕收入3.31 亿元，同比增长超100%。同期互爱互动支撑国外刊行计谋，《阴影格斗3》《天元轻率》等游戏按盘算将于下半年上线。
盈利预测：咱们瞻望2024-2025 年公司已毕归母净利润5.07 亿/9.39 亿元，对应PE 分手为42/23X，督察“买入”评级。
风险指示
1、影视院线复苏不足预期风险；
2、影片定档不足预期风险;
3、作品票房表现不足预期风险韩国撸全色网。